关于基准收益率的确定,表述正确的是()。

关于基准收益率的确定,表述正确的是()。

A 、在企业各类技术方案的经济效果评价中应根据政府的政策导向进行确定基准收益率

B 、在中国境外投资的技术方案财务基准收益率的测定,应首先考虑境外风险因素

C 、对投资风险和通货膨胀的考虑可有可无

D 、确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本

参考答案:

【正确答案：D】

基准投资收益率

由于基准收益率是计算净现值等经济评价指标的重要参数，因此又常被称为基准折现率或基准贴现率。

基准收益率是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。其在本质上体现了投资决策者对项目资金时间价值的判断和对项目风险程度的估计，是投资资金应当获得的最低盈利率水平标准，是投资方案和工程方案的经济评价和比较的前提条件，是计算经济评价指标和评价方案优劣的基础。

基准收益率确定得合理与否，对投资方案经济效果的评价结论有直接的影响，定得过高或过低都会导致投资决策的失误。如果它定得太高，可能会使许多经济效益好的方案不被采纳；如果它定得太低，则可能接受一些经济效益并不好的方案。因此基准收益率在工程经济分析评价中有着极其重要的作用，正确地确定基准投资收益率是十分重要的。

在项目投资中，若投资项目的净现值指标为零，则下列说法中正确的是( )。

B.该项目与其投资收益率等于资金成本

净现值(NPV)是评价项目盈利能力的绝对指标。当NPV=0时，说明该方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，方案勉强可行或有待改进。

净现值（NPV）是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。投资方案的净现值是指用一个预定的基准收益率（或设定的折现率）i，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。

净现值（NPV）是评价项目盈利能力的绝对指标。

（1）当NPV&gt0时，说明该方案在满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益，故该方案可行；

（2）当NPV=0时，说明该方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，方案勉强可行或有待改进；

（3）当NPV净现值（NPV）指标考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况；经济意义明确直观，能够直接以货币额表示项目的盈利水平；判断直观。但不足之处是必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的。

基准收益率也称基准折现率，是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资项目最低标准的收益水平。基准收益率的确定一般以行业的平均收益率为基础，同时综合考虑资金成本、投资风险、通货膨胀以及资金限制等影响因素。对于国家投资项目，进行经济评价时使用的基准收益率是由国家组织测定并发布的行业基准收益率；非国家投资项目，由投资者自行确定，但应考虑以下因素：

（l）资金成本和机会成本。

（2）目标利润。

（3）投资风险。

（4）通货膨胀。

（5）资金限制。

总之资金成本和目标利润是确定基准收益率的基础，投资风险、通货膨胀和资金限制是确定基准收益率必须考虑的影响因素。

基准收益率

基准收益率（benchmarkyield），也称基准折现率是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资项目最低标准的收益水平，即选择特定的投资机会或投资方案必须达到的预期收益率。是投资决策者对项目资金时间价值的估值。基准收益率的确定既受到客观条件的限制，又有投资者的主观愿望。基准收益率表明投资决策者对项目资金时间价值的估价，是投资资金应当获得的最低盈利率水平，是评价和判断投资方案在经济上是否可行的依据，是一个重要的经济参数。

基准收益率（benchmarkyield），也称基准折现率是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资项目最低标准的收益水平，即选择特定的投资机会或投资方案必须达到的预期收益率。是投资决策者对项目资金时间价值的估值。基准收益率的确定既受到客观条件的限制，又有投资者的主观愿望。基准收益率表明投资决策者对项目资金时间价值的估价，是投资资金应当获得的最低盈利率水平，是评价和判断投资方案在经济上是否可行的依据，是一个重要的经济参数。

本条内容来源于：中国法律出版社《中华人民共和国金融法典:应用版》