影响基准收益率的因素中不包括( )。

影响基准收益率的因素中不包括( )。

A 、资金成本

B 、投资风险

C 、通货膨胀

D 、管理费用

参考答案:

【正确答案：D】

影响基准收益率的因素有哪些

基准收益率的概念

基准收益率也称基准折现率 ， 是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的 投资方案最低标准的收益水平。

基准收益率的测定除了要考虑宏观影响因素外，还应根据自身的发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定：

①资金成本，是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。技术方案实施后所获利润额必须能够补偿资金成本，然后才能有利可图，因此基准收益率最低限度不应小于资金成本。

②投资的机会成本，是指投资者将有限的资金用于拟实施技术方案而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。为了能使资金得到最有效的利用，基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本。

③投资风险，是在整个技术方案计算期内，存在着发生不利于技术方案的环境变化的可能性，这种变化难以预料，即投资者要冒着一定的风险作决策。

④通货膨胀，是指由于货币（这里指纸币）的发行量超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。综上所述合理确定基准收益率，对于投资决策极为重要。确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。

基准收益率的测定

(一)政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目：采用的行业财务基准收益率。

(二)企业投资建设项目：选用行业财务基准收益率。

(三)境外投资的建设项目财务基准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素。

(四)投资者自行测定项目的最低可接受财务收益率。

基准收益率的影响因素

资金成本、机会成本、风险因素、通货膨胀、资金限制。基准收益率（benchmarkyield），也称基准折现率是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资项目最低标准的收益水平，即选择特定的投资机会或投资方案必须达到的预期收益率，受到资金成本、机会成本、风险因素、通货膨胀、资金限制的因素影响。是投资决策者对项目资金时间价值的估值。

影响基准收益率的因素主要有哪些

影响需求的主要因素有：消费者偏好在市场上，即使收入相同的消费者，由于每个人的性格和爱好不同，人们对商品与服务的需求也不同。消费者的偏好支配着他在使用价值相同或相近的商品之间的消费选择。但是人们的消费偏好不是固定不变的，而是在一系列因素的作用下慢慢变化的。消费者的个人收入消费者收入一般是指一个社会的人均收入。收入的增减是影响需求的重要因素。一般来说消费者收入增加，将引起需求增加，反之亦然。但是对某些产品来说需求是随着收入的增加而下降的。随着经济的迅速增长，消费者的收入水平将不断提高，在供给不变或供给增长率低于收入增长率的情况下，一方面使得市场价格徐徐上升，另一方面也将引起商品需求量的增加。产品价格这是指某种产品的自身价格。价格是影响需求的最重要因素。一般来说价格和需求的变动呈反方向变化。替代品的价格所谓替代品，是指使用价值相近、可以相互替代来满足人民统一需要的商品，如煤气和电力，石油和煤炭，公共交通和私人小汽车等。一般来说在相互替代商品之间某一种商品价格提高，消费者就会把需求转向可以替代的商品上，从而使替代品的需求增加，被替代品的需求减少，反之亦然。互补品的价格所谓互补品，是指使用价值上必须相互补充才能满足人们的某种需要的商品，如汽车和汽油，家用电器和电等。在互补商品之间，其中一种商品价格上升，需求量降低，会引起另一种商品的需求随之降低。预期预期是人们对于某一经济活动未来的预测和判断。如果消费者预期价格要上涨，就会刺激人们提前购买；如果预期价格将下跌，许多消费者就会推迟购买。其他因素如商品的品种、质量、广告宣传、地理位置、季节、国家政策等。其中影响需求最关键的因素还是该商品本身的价格。