关于投资组合相关计算公式表达不正确的是（）。

关于投资组合相关计算公式表达不正确的是（）。

A 、名义收益率=（1+实际收益率×1+预期通货膨胀率）-1

B 、实际收益率就是扣除了通货膨胀因素以后的收益率概念，具体是指资产收益率（名义收益率）与通货膨胀率之差。

C 、实际收益率=（1+名义收益率）/（1+预期通货膨胀率）-1

D 、必要收益率=无风险收益率-风险收益率

参考答案:

【正确答案：D】

假设证券A的预期收益率为10%，标准差是12%，

设证券A、证券B和其投资组合Z的标准差分别是Xa、Xb、Xz，投资比例分别为ka、kb，证券A、B的相关系数为Rab。

（1）该投资组合的预期收益率等于各证券收益率的加权平均，权重为各自投资比例，即：

r=10%*ka+15%*kb=0.1*60%+0.15*40%=12%

（2）根据投资组合标准差Xz的计算公式，可得相关系数Rab的计算公式：

如果Xz=14%，经代入上式计算，可得证券A、B的相关系数Rab=0.89。

（下面的计算过程供参考：

a2=0.0052，b2=0.0052，Xz2=0.0196 ——均为平方，0.0052=0.005184

Rab=(0.0196-0.0052-0.0052)/2*0.072*0.072=0.89 ）

《财务成本管理》每日一练-2020年注册会计师考试(5-18)

《财务成本管理》每日一练-2020年注册会计师职称考试

1.(多选题)敏感性分析的方法主要包括( )。(第五章.投资项目资本预算)

A. 情景分析

B. 模拟分析

C. 最大最小法

D. 敏感程度法

2.(多选题)下列有关投资期现金流量的说法中，正确的有( )。(第五章.投资项目资本预算)

A. 投资期现金流量不影响损益

B. 投资期现金流量包括长期资产上的投资和垫支营运资本，还可能包括机会成本

C. 在投资期主要是现金流出量

D. 投资期现金流量包括付现营运成本

3.(多选题)下列关于总量有限时的资本分配的表述中，正确的有( )。(第五章.投资项目资本预算)

A. 在资本总量不受限制的情况下，凡是内含报酬率大于资本成本的项目，都应当被采用

B. 在资本总量受限制的情况下，应按净现值排序并寻找净现值最大的组合

C. 在资本总量受限制的情况下，应按内含报酬率排序并寻找净现值最大的组合

D. 各项目按照现值指数从大到小进行投资排序

4.(多选题)关于等额年金法，下列说法中正确的有( )。(第五章.投资项目资本预算)

A. 应用简单

B. 等额年金法的最后一步即永续净现值的计算，并非总是必要的

C. 不便于理解

D. 等额年金法的最后一步即永续净现值的计算，总是必要的

5.(多选题)下列各项中，属于非付现成本的有( )。(第五章.投资项目资本预算)

A. 改良工程折旧摊销费用

B. 固定资产年折旧费用

C. 长期资产摊销费用

D. 资产减值准备

【 参考答案及解析 】

1.参考答案:CD

题目详解:敏感性分析主要包括最大最小法和敏感程度法两种分析方法。

2.参考答案:ABC

题目详解:在投资期主要是现金流出量，包括在长期资产上的投资和垫支营运资本。投资期还没有经营，因此投资期现金流量不影响损益。付现营运成本是营业期的现金流量。

3.参考答案:AD

题目详解:在资本总量不受限制的情况下，凡是净现值为正数的项目或者内含报酬率大于资本成本的项目，都可以增加股东财富，都应当被采用在资本总量受限制的情况下，现值指数排序并寻找净现值最大的组合就成为有用的工具，有限资源的净现值最大化成为具有一般意义的原则。

4.参考答案:ABC

题目详解:等额年金法的最后一步即永续净现值的计算，并非总是必要的。等额年金法应用简单，但不便于理解。

5.参考答案:ABCD

题目详解:非付现成本主要是固定资产年折旧费用、长期资产摊销费用、资产减值准备。其中长期资产摊销费用主要有：跨年摊销的大修理摊销费用、改良工程折旧摊销费用、筹建开办费摊销费用，等等。

投资组合的相关系数怎么算？

相关系数Pij =0.506。

相关系数为+1意味着完全正相关，相关系数为一1则意味着两种资产的收益率的变动方向完全相反。相关系数为0说明两种资产的收益率之间没有线性关系，即在统计上不相关。

银行的收益率与沪深300指数的收益率之间的相关系数是Pij =0.69是显著的，而且数值比较高，说明银行和沪探300这两种资产之间具有很强的正相关性。

风险和收益率相同，相关性的变化对资产组合的影响。考虑第一种情况，两种资产的预期收益和预期收益的标准差相等。

扩展资料：

注意事项：

1、基金组合创造胜局。构建基金组合不亚于建立合作团队，每个成员者要有各自优势，胡乱拼法肯定不行。不同类型的基金有不同的风险级别， 而收益和风险通常是成正比的，因此在构建的基金组合中，需合理平衡各类型基金的投资比例。

2、另外组合中的基金要尽量避免选择同一家基金公司/基金经理管理的基金，也要避免相同类型风格/操作理念的基金，因为这些都会增加基金组合的风险。

3、正确的组合方式很重要。在不同类型基金间进行组合时，通常会考虑权益类资产、固定收空类资产以及现金类资产3种。

参考资料来源：百度百科-投资组合理论