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什么是看涨期权和看跌期权通俗易懂（什么是看涨期权和看跌期权）

发表时间：2024-05-26 02:48:58 来源：网友投稿

1、举例说明：（1）看涨期权：1月1日，标的物是铜期货，它的期权执行价格为1850美元/吨。

2、A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。

3、2月1日，铜期货价上涨至1905美元／吨，看涨期权的价格涨至55美元。

4、A可采取两个策略：行使权利一一A有权按1 850美元/吨的价格从B手中买入铜期货；B在A提出这个行使期权的要求后，必须予以满足，即便B手中没有铜，也只能以1905美元/吨的市价在期货市场上买入而以1850美元／吨的执行价卖给A，而A可以1905美元/吨的市价在期货币场上抛出，获利50美元/吨（1 905一1850一5）。

5、B则损失50美元/吨（1850一1905+5）。

6、售出权利一一A可以55美元的价格售出看涨期权、A获利50 美元/吨（55一5）。

7、如果铜价下跌，即铜期货市价低于敲定价格1850美元／吨，A就会放弃这个权利，只损失5美元权利金，B则净赚5美元。

8、（2）看跌期权：l月1日，铜期货的执行价格为1750 美元／吨，A买入这个权利．付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。

9、2月1日，铜价跌至1 695美元／吨，看跌期权的价格涨至55美元/吨。

10、此时，A可采取两个策略：行使权利一一一A可以按1695美元／吨的中价从市场上买入铜，而以1 750美元／吨的价格卖给B，B必须接受，A从中获利50美元/吨（1750一1695一5），B损失50美元/吨。

11、售出权利一一A可以55美元的价格售出看跌期权。

12、A获利50美元/吨（55一5〕。

13、如果铜期货价格上涨，A就会放弃这个权利而损失5美元/吨，B则净得5美元/吨。

14、通过上面的例子，可以得出以下结论：一是作为期权的买方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有权利而无义务。

15、他的风险是有限的（亏损最大值为权利金），但在理论上获利是无限的。

16、二是作为期权的卖方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有义务而无权利，在理论上他的风险是无限的，但收益显有限的（收益最大值为权利金）。

17、三是期权的买方无需付出保证金，卖方则必须支付保证金以作为必须履行义务的财务担保。

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