如何才能搭建一个完整的企业财税模型

我个人人为财税就应该让专业的公司来做。不过做为企业领导人，也有必要知道这个原理。我分享一下我参加睿融的G·SSC公开培训课程的内容给你，希望对你有帮助。

一个完整的企业财务模型包括三张表：资产负债表、利润表、现金流量表。这三张表相互联系，互相影响，构成了对一个企业财务运营的完整模拟。通过对模型参数的调整，可以对企业的各种运营状况进行研究，从而对现金流和估值有深入的分析。

建立财务模型的第一步就是建立利润表模型。利润表与其它两个表的联系不是最为复杂，利润表更多的是给现金流量表和资产负债表提供输入，所以利润表比较容易建立。为了建立利润表，必须对影响利润表的一系列因素进行假设。在所有的假设中，销售额增长率是最为关键的一个，因为很多的其它参数的假设都是基于销售额的一个比例而来。在做假设时既要参考历史数据，也要考虑公司未来的发展，可以说是没有绝对的正确与否。

在利润表上有一个重要的质量监控指标，这就是运营杠杆。一般来讲一个公司的运营杠杆相对固定。如果预测未来公司的各项数字，发现运营杠杆与历史相比有重大变化，这时候就要重新检查各种假设，看是不是有不合理的地方。一般模型假设都没有深入的固定成本与费用和可变成本与费用的分析，很容易把运营杠杆的效果就忽视了。

现金流量表：

第一资产负债表中现金部分是来自于现金流量表。

第二借款部分来自于现金流量表的筹资部分。

第三固定资产及无形资产与现金流量表的经营现金流和投资现金流都有关系。

第四股东权益也与现金流量表的筹资部分紧密相连。

总之资产负债表反映的是公司在某一个时间点的状态，而现金流量表就是资产负债表变化的记录。

利润表：

利润表的净利润会进入资产负债表的存留收益，增加股东权益。

剩下的很多项目就必须假设了。一般来讲都是根据历史与经营按销售额比例做假设。

资产负债表的一个重要质量监控指标就是现金转换周期。一般来讲没有重大改变，一个企业的现金转换周期是比较稳定的。如果做出来的模型的现金转换周期有大的改变，这就说明有的假设是不合适的，需要修改。

当然整个模型是否有问题也要靠资产负债表来进行质量监控。如果模型建好后发现资产负债表不平衡，资产不等于负债加股东权益，那么模型肯定有问题。

现金流量表里面的经营现金流与利润表和资产负债表关系紧密：

首先净利润就来自于利润表。

其次流动资金的变化是从资产负债表而来。

最后在经营现金流中需要做出对摊销与折旧的假设。

资产负债表：

企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表，资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计原则的资产、负债、股东权益”交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块，在经过分录、转帐、分类帐、试算、调整等等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。其报表功用除了企业内部除错、经营方向、防止弊端外，也可让所有阅读者于最短时间了解企业经营状况。

把三张报表联系在了一起，形成了一个完整的企业财务模型。这个模型是一个企业财务状况的模拟。用这个模型我们可以进行几乎所有的估值。当然如果有统计方面的强大背景，还可以把统计模型融入财务模型，用蒙特卡罗的方式对企业估值进行模拟。