求财务杠杆系数的计算例子和解答，怎么理解它

某公司资本总额2500万元，负债比率为45%，利率为14%，该公司销售额为320万元，固定资本48万元，变本成本率为60%，分别计算该公司的经营杠杆系数和财务杠杆系数。

利息＝2500*45%*14*=157.5 变动成本＝320*60%=192 边际贡献＝320-192=128 息税前利润＝128-48=80 经营杠杆系数＝边际贡献/息税前利润＝128/80=1.6 财务杠杆系数＝息税前利润/（息税前利润－利息）＝80/(80-157.5)=1.03甲公司2004年销售额200000元，税后净利24000元。其它如下：

（1）财务杠杆系数为1.5 固定营业成本为48000元（2）所得税率40％（3）2004年普通股股利为30000元 要求：

（1）计算该公司的经营杠杆系数和复合杠杆系数 （2）若2005年销售额预期增长10％ 则每股收益比上年增长白分之几 （3）若该公司实行的是稳定股利政策，法定盈余公积金（包括公益金）的提取率为20％ 则能满足股利支付的最少销售额是多少 1 首先求EBIT，解方程： 24000/(1-0.4) + I=EBIT EBIT/EBIT-I=1.5 得出EBIT=60000 边际贡献M=EBIT+A=60000+48000=108000 经营杠杆系数=108000/60000=1.8 复合杠杆系数=1.5*1.8=2.7 2 由1得出复合杠杆系数DCL=2.7 所以05年预计每股收益增长2.7*10%=27% 3 由题得知甲公司变动成本率为：（200000-108000）/200000=0.46所以满足最低支付股利的销售额为：（X*0.46-48000）*（1-40%）*（1-20%）=30000 解方程最低销售额 X为240217.39 PS: 由于题目中没有涉及利息I，所以最后一问我就没算利息。如果题目中提示利息不变的话，还要在(X*0.46-48000）中在减除利息45600，算出最低收入为339347.83某物流公司全年营业额为300万元，息税前利润为100万元，固定成本为50万元，变动成本率为50％，资本总额为200万元，债务资本比率为30％，利息率为15％。计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。由已知题意得出： 1.边际贡献=销售收入-变动成本==300-300*50%==150万元 如果题目已知产销量和单位边际贡献 M=px-bx=（p-b）x=m·x 式中：M为边际贡献；p为销售单价；b为单位变动成本；x为产量 量；m为单位为际贡献 2.息税前利润=边际贡献-固定成本==150-50==100万元 EBIT=M-a 式中：EBIT为息税前利润；a为固定成本。 所以营业杠杆系数=息税前利润变动率/产销业务量变动率 =边际贡献/息税前利润=150/100=1.5 经营杠杆系数的作用： 在其他因素不变的情况下，固定的生产经营成本的存在导致企业经营杠杆作用，而且固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营风险越大。 如果固定成本为零，经营杠杆系数等于1。通常经营杠杆系数大于1 由资本总额为200万元，债务资本比率为30％，利息率为15％得出： 利息=200*30%*15%=9万元 财务杠杆系数DFL＝EBIT/（EBIT-I）＝EBIT/（EBIT-I） ==100/（100-9）==1.0989 联合杠杆系数==营业杠杆系数*财务杠杆系数 ==1.5*1.0989==1.648