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到期收益率与内含报酬率有什么关系

发表时间:2024-11-09 08:02:56 来源:网友投稿

到期收益率(YTM)和内含报酬率(IRR)是评估债券或股票投资收益的两个重要指标。YTM是指将债券未来所有现金流(包括本金和利息)按当前市场利率折现至现值,所得的收益率。IRR则是使投资净现值等于零的折现率,即投资者能够获得的平均年化收益率。

两者关系如下:当债券价格等于面值时,YTM和IRR相等;当债券价格低于面值(即折价)时,YTM高于IRR;当债券价格高于面值(即溢价)时,YTM低于IRR。这是因为折价债券未来现金流较高,使得IRR降低;溢价债券未来现金流较低,使得IRR升高。YTM和IRR在评估投资收益时各有侧重点,投资者应根据具体情况选择合适的指标。

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