06中级职称内部讲义连载财务管理(八)

三、融资租赁（一）融资租赁的含义：长期租赁形式；满足企业对资产的长期需要

（二）融资租赁的形式：售后租回、直接租赁、杠杠租赁。

（三）融资租赁租金的构成和计算

融资租赁租金的构成：包括设备价款和租息两部分（租息包括融资成本和手续费）

设备价款

租金融资成本

租息承办租赁设备的营业费用

手续费

一定的盈利

租金的计算方法：一般采用等额年金法，分为后付租金计算和先付租金计算两种。

（四）融资租赁筹资的优缺点

【例二十三】某企业拟采用融资租赁方式于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备，

设备款为50000元，租期为5年，到期后设备归企业所有。双方商定如果采取

后付等额租金方式付款，则折现率为16%；如果采取先付等额租金方式付款，则

折现率为14%。企业的资金成本率为10%。部分资金时间价值系数如下：

t

10%

14%

16%

（f/a，ⅰ，4）

4.6410

4.9211

5.0665

（p/a，ⅰ，4）

3.1699

2.9137

2.7982

（f/a，ⅰ，5）

6.1051

6.6101

6.8771

（p/a，ⅰ，5）

3.7908

3.4331

3.2743

（f/a，ⅰ，6）

7.7156

8.5355

8.9775

（p/a，ⅰ，6）

4.3533

3.8887

3.6847

要求：

（1）计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。

（2）计算后付等额租金方式下的5年租金终值。

（3）计算先付等额租金方式下的每年等额租金额。

（4）计算先付等额租金方式下的5年租金终值。

（5）比较上述两种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。（以上计算结果均保留整数）（2005年）

【答案】（1）后付等额租金方式下的每年等额租金额＝50000/（p/a,16%,5）＝50000/3.2743

＝15270（元）（2）后付等额租金方式下的5年租金终值＝15270×（f/a,10%,5）＝15270×6.1051

＝93225（元）（3）先付等额租金方式下的每年等额租金额＝50000/[（p/a,14%,4）＋1]

＝50000/（2.9137+1）＝12776（元）（4）先付等额租金方式下的5年租金终值＝12776×[（f/a,10%,6）-1]

＝12776×（7.7156-1）＝85799（元）

（5）因为先付租金方式下的5年租金终值小于后付租金方式下的5年租金终值，所以选择

先付租金支付方式有利。